작년 원금비보장 금리연계 DLS 3.2조 발행 '사상 최대'
작년 원금비보장 금리연계 DLS 3.2조 발행 '사상 최대'
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유로화 (사진=김희정 기자)
 (사진=김희정 기자)

[서울파이낸스 김태동 기자] 원금이 보장되지 않는 금리 연계형 파생결합증권(DLS)이 지난해 3조원 넘게 발행되면서 사상 최대치를 기록했다.

22일 금융투자협회에 따르면 지난해 금리를 기초자산으로 한 DLS는 총 12조6000억원 발행됐다.

이 가운데 9조4000억원(74.5%)은 원금보장형, 3조2000억원(25.5%)은 원금비보장형이었다. 원금비보장형은 2017년에 세운 종전 사상 최대 기록(2조5000억원)보다 29.0%나 늘어난 수준이다.

원금비보장형은 원금보장형보다 좀 더 공격적인 투자를 통해 상대적으로 높은 수익을 기대할 수 있지만 그만큼 위험이 클 수밖에 없는 상품이다.

최근 수년간 금리 연계형 DLS의 경우 원금비보장형이 급증세를 보였다. 실제 원금비보장형 발행액은 2013년 약 1천500억원에 그쳤지만 지난해는 3조2000억원에 달해 5년 새 22배로 늘었다. 같은 기간 원금보장형은 7조8000억원에서 9조4000억원으로 20.4% 증가했다.

금리 연계형 DLS의 경우 원금비보장형은 대부분 고액 투자자를 상대로 판매하는 사모 형태로 발행된다. 지난해의 경우 사모 발행이 전체의 99.7%였다. 이에 비해 원금보장형은 사모 발행이 73.4%, 공모 발행이 26.6%였다.

지난해 금리 연계형 DLS 발행액은 전체 DLS 발행액(28조5000억원)의 44.1%에 달해 가장 큰 비중을 차지했다. 신용 연계형 7조8000억원(27.3%), 상품 연계형 1조1000억원(3.9%), 기타 7조원(24.7%) 등이 그 뒤를 이었다.

DLS는 금리, 신용, 원자재, 환율 등을 기초자산으로 활용한 파생결합상품이다. 최근 불완전 판매 논란이 일고 있는 금리 연계형 DLS는 기초자산으로 영국과 미국의 이자율스와프(CMS) 금리와 독일 국채 10년물 금리를 활용한 원금비보장형 상품이다.

일각에서는 이들 상품뿐 아니라 다른 원금 비보장형 DLS 상품의 위험성도 커질 수 있다는 우려가 나오고 있다. 미·중 무역 전쟁과 홍콩 시위, 일본 수출규제 등으로 금융시장의 변동성이 높아지고 있기 때문이다.

한편 금융감독당국은 DLS 상품처럼 위험도가 높은 금융상품의 발행과 판매에 대한 모니터링을 강화한다는 방침이다.


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